Napetosti između Sjedinjenih Država i Irana eskalirale su nakon smrti iranskog zapovjednika Kasima Sulaimanija u napadu američke vojske 3. siječnja 2020. Kako će ovaj događaj utjecati na tržište polipropilena 2020. godine?
Utjecaj ovog događaja na tržište PP uglavnom ovisi o refleksiji tržišta sirove nafte. Pored čimbenika troškova, sirova nafta kao izvor rasute robe, kontinuirani porast i pad sirove nafte i kemijskih proizvoda imaju snažnu povezanost. Konvencionalni geopolitički rizici kratkoročni su pokretači sirove nafte, dok geopolitički rizici, pa čak i ratovi, imaju značajan utjecaj na ponudu i potražnju sirove nafte, što je logika dugoročnog pokretanja. Trenutno, stajalište Zhuo Chuanga još uvijek ne promatra ratove velikih razmjera, a još nije uzrokovalo poremećaje u opskrbi i znatan porast potražnje u zemljama koje proizvode naftu. Stoga kratkoročna cijena nafte ne gleda na perspektivu stalnog naglog rasta. U 2020. godini očekuje se da će međunarodna sirova nafta biti umjerena i dobra, a središte fluktuacije će se podići, uglavnom uzimajući u obzir globalno monetarno ublažavanje i poboljšanje trgovinskih rizika, kako bi se pružila određena potpora sirovoj nafti s periferije. OPEC će pozvati sve zemlje da smanje stopu implementacije proizvodnje. Očekuje se da će Irak i Nigerija ispuniti obveze smanjenja proizvodnje. Stopa rasta nafte nam se usporava, a opskrba je u osnovi ispred situacije. No, još uvijek postoje logične rupe u ponudi i potražnji. Hoće li se ugovor o smanjenju proizvodnje moći produžiti nakon ožujka, ostaje za vidjeti. Nakon što cijena nafte poraste na troškovnoj liniji škriljaca, također bi trebalo zabrinuti hoće li potaknuti novi porast USOC-a. Štoviše, globalna prerađivačka industrija nije pokazala stabilno poboljšanje, a stopa rasta globalne potražnje za sirovom naftom i dalje se smanjuje. Ovi čimbenici formirali su gornji prag cijena nafte i uzlazni prostor sirove nafte。 Na temelju gornje analize, godišnji raspon fluktuacije Brent u 2020. godini iznosi 60-75 USD / barel.
Ako sirova nafta fluktuira u navedenom rasponu, ili je pokretački učinak na tržištu PP-a ograničen. Iz grafikona trenda sirove nafte i polipropilena vidi se da pojava niskih i visokih bodova na PP tržištu prije 2018. godine ima veliku povezanost s kontinuiranim fluktuacijama sirove nafte, ali i pojavom niskih bodova na tržištu PP u 2019. godini ima jaču povezanost s osnovama i slabiju povezanost s sirovom naftom. Glavno u kontekstu brzog širenja kapaciteta, ako tržište sirove nafte ne može nastaviti rasti, pažnja industrije možda će biti više sklona osnovama slabih proizvoda.
Logika podrške troškova PP-a zasad nije očita
Što se tiče troškova, nakon pada cijene polipropilena u 2019. godini, profit proizvodnih poduzeća znatno je smanjen, posebno profit PDH-a i PP nafte koji pukne, relativno je nizak. Međutim, Sinopec i PetroChina uglavnom su integrirani veliki projekti, s dugim industrijskim lancem i mnogim proizvodima. Profit od pojedinačnog proizvoda malo utječe na njihovu proizvodnju, a logika potpore troškovima za sada nije očita. Međutim, s obzirom na to da će višak kapaciteta biti izraženiji u kasnijoj fazi, trošak proizvodnje u 2020. godini zaslužuje veću pozornost.
U pogledu uvoza, iranska trgovina polipropilena s Kinom je zanemariva. Prema Zhuo Chuangu, iranski kapacitet proizvodnje domaćeg polipropilena iznosi oko 1,03 milijuna tona, s ukupno 7 proizvodnih linija. U posljednjih pet godina nije dovršio širenje i povećanje proizvodnje polipropilena, a njegovi izvori vlastite proizvodnje uglavnom zadovoljavaju domaću potražnju. Od siječnja do studenog 2019. Iran je u Kinu izveo oko 1436 tona proizvoda od polipropilena, što čini manje od 0,05% ukupnog uvoza polipropilena. S gledišta samog Irana, udio trgovine polipropilena s Kinom može se gotovo zanemariti, a poteškoće iranskog izvora robe izravno utječu na ponudu i potražnju kineskog tržišta polipropilena.
Bazen Perzijskog zaljeva na Bliskom Istoku važan je energetski i kemijski prometni koridor u svijetu. Glavne zemlje uz obalu Perzijskog zaljeva su Iran, Irak, Kuvajt, Saudijska Arabija, Bahrein, Katar, Ujedinjeni Arapski Emirati i Oman. U ovom dijelu zemalja distribucije Saudijska Arabija i Ujedinjeni Arapski Emirati glavne su zemlje s bliskim trgovinskim odnosima između polipropilena i Kine. U 2019. izvoz u Kinu iznosi oko 408000 tona, odnosno 285.000 tona. S produbljivanjem širenja proizvodnje, trgovinska razmjera Omana s Kinom postupno će se širiti. U 2019. izvoz u Kinu iznosit će oko 36000 tona. U 2020. godini njegova će tvornica polipropilena proizvodnog kapaciteta od 300000 tona i dalje biti puštena u proizvodnju. Očekuje se da će se njegova trgovina s Kinom dalje razvijati Korak bliže. Od siječnja do studenog 2019., spomenute tri zemlje izvezle su u Kinu oko 729000 tona, uglavnom homopolimerno injekcijsko lijevanje, udarnu kopolimerizaciju i prozirne materijale, što čini oko 25% ukupnog uvoza polipropilena primarnog oblika i oko 3,6% ukupnog uvoza potražnja Kine. Ako će geopolitički sukob utjecati na logističke i transportne probleme u Perzijskom zaljevu, u ekstremnim će slučajevima prouzročiti jaz u opskrbi od oko 3% do 4% na kineskom tržištu polipropilena.
Godine 2020. novi proizvodni plan prekomorskog polipropilena prikazan je u gornjoj tablici, ukupnog kapaciteta oko 2.355 milijuna tona, uključujući 380000 tona novih proizvodnih kapaciteta u zemljama duž Perzijskog zaljeva, koji čine oko 16,1%. U pogledu utjecaja na očekivanu proizvodnju, sukob u Iraku u Iraku teško je izazvati izravnu promjenu u proizvodnji novih jedinica, a očekuje se da će se većina njih na vrijeme staviti u proizvodnju.
Ukratko, ako se sukob u Iraku u Iraku ne dogodi u ekstremnoj situaciji, očekuje se da će utjecaj uvoza na domaću opskrbu biti vrlo ograničen. Utjecaj na kinesko tržište polipropilena više utječe sirova nafta. Međutim, u kontekstu brzog širenja kapaciteta u Kini, odnos između ponude i potražnje na tržištu promijenio se, veza između sirove nafte i PP je oslabila, logika potpore troškovima PP zasad nije očita, a tržište se fokusira više na osnovama. Stoga, s trenutnog napretka događaja, vjerujemo da se ključni čimbenici koji utječu na tržište PP-a u 2020. još uvijek trebaju vratiti na domaću situaciju ponude i potražnje. U budućnosti ćemo praviti i rezultate praćenja u skladu s napretkom događaja.